UpdateTime：2021/9/9 12:44:35

在市場(chǎng)監管機構宣布提高交易活躍合約的交易費用后，周三中國煉焦煤和焦炭期貨在再次大幅上漲之后在漲跌之間波動(dòng)。

中國大連商品交易所周二發(fā)布關(guān)于上調10月、11月、12月和1月合約手續費的通知，自周三晚間交易起生效。

交易量最大的 1 月煉焦煤 DJMcv1 在過(guò)去五個(gè)交易日上漲 15.7% 之后，日間交易價(jià)格上漲 0.3%，至每噸 2,855 元人民幣（441.78 美元）。

1 月焦炭 DCJcv1 上漲 0.8% 至每噸 3,594 元，連續第八個(gè)交易日上漲，但脫離了周二創(chuàng )下的紀錄高位。

中國煉焦煤供應緊張，已禁止主要生產(chǎn)國澳大利亞的煤炭供應，并因環(huán)境和安全限制而受到當地礦山產(chǎn)量疲軟的打擊，推動(dòng)了煉鋼原料價(jià)格的上漲。

在 COVID-19 限制阻礙了蒙古的煤炭運輸之后，供應擔憂(yōu)加劇，據報道，本周在中國內蒙古地區的甘其毛都港又發(fā)現了兩起涉及司機的冠狀病毒病例。

澳新銀行分析師在一份報告中表示：“中國強勁的國內煤炭需求和供應趨緊應該為增加進(jìn)口以補充庫存鋪平道路?！?

但隨著(zhù)澳大利亞煤炭禁令的實(shí)施，中國鋼鐵制造商將不得不依賴(lài)俄羅斯和美國等其他主要供應商。

0726 GMT，大連 1 月鐵礦石 DCIOcv1 小幅上漲 0.1% 至每噸 747 元（115.59 美元），但新加坡交易所 SZZFV1 鋼材輸入最活躍的 10 月合約下跌 3.2% 至每噸 132.20 美元。

“雖然中國持續的產(chǎn)能限制表明鋼鐵生產(chǎn)正在放緩，但我們必須關(guān)注（鋼廠(chǎng)的）合規水平，因為利潤率仍然具有吸引力，”澳新銀行分析師表示。

上海期貨交易所螺紋鋼 SRBcv1 下跌 0.9%，而熱軋卷 SHHCcv1 和不銹鋼 SHSScv1 均下跌 1%。

為什么鐵礦石暴跌后，其它主要煉鋼原料冶金煤價(jià)格沒(méi)有下降

過(guò)去幾個(gè)月的奇怪發(fā)展之一是，鐵礦石價(jià)格暴跌并沒(méi)有伴隨其他主要煉鋼原料冶金煤價(jià)格的類(lèi)似下跌。 事實(shí)上，雖然鐵礦石價(jià)格已下跌約 34%，從 7 月中旬的每噸略低于 220 美元跌至每噸 145 美元左右，但澳大利亞冶金煤價(jià)格已從今年年初的每噸 100 美元左右飆升至每噸約 220 美元。在中國，鋼廠(chǎng)為冶金煤或焦煤支付的價(jià)格高達每噸 440 美元。 有許多影響因素可以解釋?xiě)摳叨认嚓P(guān)的商品的價(jià)格之間的差異。 鐵礦石價(jià)格暴跌是中國決定將鋼鐵年產(chǎn)量限制在與去年 10.5 億噸相同水平的明顯后果。鑒于今年上半年鋼廠(chǎng)的產(chǎn)量增長(cháng)了 12%，這迫使下半年的產(chǎn)量也相應減少。 

雖然政令是中國遏制大宗商品價(jià)格飆升、減少中國對澳大利亞鐵礦石依賴(lài)以及減少其排放量最大的國家之一的排放量的更廣泛努力的一部分。

冶金煤和能源煤是中國去年年底明確和非官方禁止出口的澳大利亞出口產(chǎn)品之一。 最初受到澳大利亞最大煤炭市場(chǎng)需求突然停止的沖擊，能源和冶金煤價(jià)格已大幅反彈。 冶金煤很有趣，因為澳大利亞，尤其是必和必拓，主導著(zhù)冶金煤的海運貿易，市場(chǎng)份額約為 60%。必和必拓約占這些出口的三分之二。第二大供應商美國僅占約 16% 的份額。 與目前中國是主要客戶(hù)的鐵礦石不同，冶金煤的需求分布更為廣泛。中國、日本、歐盟和印度各自吸收了約 20% 的海運供應。 雖然，正如能源煤和其他澳大利亞產(chǎn)品所發(fā)生的那樣，隨著(zhù)中國的需求完全消失，中國的禁令造成了最初的沖擊和中斷——幾個(gè)月來(lái)，澳大利亞煤炭貨物在中國沿海毫無(wú)結果，價(jià)格暴跌。

但似乎錯誤地估計了生產(chǎn)商的速度會(huì )做出回應，以及其禁令對自身行業(yè)的反彈影響有多大。 失去中國客戶(hù)后，澳大利亞煤炭生產(chǎn)商在價(jià)格暴跌的反常幫助下?tīng)幭瓤趾蟮貙ふ倚驴蛻?hù)。日本、印度、歐盟和韓國的買(mǎi)家以低廉的價(jià)格提供了優(yōu)質(zhì)煤炭，抓住了機會(huì )。 由于關(guān)閉了對澳大利亞煤炭的供應，中國不得不在其他地方尋找供應。對于冶金煤，它轉向北美、俄羅斯、南非和蒙古。 

不出所料，鑒于澳大利亞煤炭供應在冶金煤市場(chǎng)中的主導地位，以及相對于澳大利亞煤炭而言，將北美煤炭運輸到中國所涉及的額外距離和成本，這在已經(jīng)受到上半年繁榮影響的市場(chǎng)中造成了一些重大錯位在中國鋼鐵生產(chǎn)中。 盡管進(jìn)口成本不斷上升，但中國國內的煉焦煤價(jià)格卻開(kāi)始大幅上漲。 由于中國作為客戶(hù)的最初損失和價(jià)格暴跌迫使生產(chǎn)商虧損，導致供應減少，而與 COVID 相關(guān)的邊境關(guān)閉影響了蒙古生產(chǎn)的準入，而中國本身出于安全和環(huán)境問(wèn)題的考慮關(guān)閉了礦山，因此澳大利亞的一些生產(chǎn)停工對中國自己的供應價(jià)格大幅飆升的其他影響?，F在穩定地超過(guò)每噸 400 美元，曾達到每噸 440 美元的峰值。 澳大利亞冶金煤生產(chǎn)商的價(jià)格上漲并沒(méi)有那么劇烈，但已超過(guò)每噸 220 美元——自今年年初以來(lái)上漲了一倍多——受到中國被迫支付價(jià)格以取代澳大利亞煤炭?jì)r(jià)格的拖累高成本和低質(zhì)量產(chǎn)品的數量。 澳大利亞焦煤是優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，有助于最大限度地提高產(chǎn)量并最大限度地減少對環(huán)境的影響。澳大利亞以遠低于中國支付的價(jià)格出口出口，這對中國在亞洲和歐洲的競爭對手有利，但對其自己的鋼廠(chǎng)不利。

 中國對其國內煤炭生產(chǎn)商實(shí)施了價(jià)格上限，下半年計劃大幅削減鋼鐵產(chǎn)量，也將對煤炭需求產(chǎn)生影響。 然而，澳大利亞生產(chǎn)商在冶金煤市場(chǎng)上的巨大作用、其產(chǎn)品的優(yōu)質(zhì)、澳大利亞供應接近亞洲主要市場(chǎng)以及中國自身對優(yōu)質(zhì)煤炭的需求，應該提供一個(gè)相對較高的底線(xiàn)低于價(jià)格。