UpdateTime：2020/11/8 13:17:39

日前，Ocean Network Express(ONE)班輪公司公布了2020年4月1日至9月30日的業(yè)績(jì)數據，稅后利潤為6.82億美元，同比大增441%。

截至目前，不少航運公司今年集裝箱運輸利潤都超預期。10月中旬，馬士基(MSK)就將2020全年息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤(EBITDA)從此前預計的60-70億美元調整為75-80億美元。

今年4月份，航運咨詢(xún)機構Sea-Intelligence曾預測，新冠肺炎疫情或將給整個(gè)集運業(yè)全年帶來(lái)230億美元的虧損。但到了8月底，該機構認為集運業(yè)全年最高可以實(shí)現154億美元的利潤。不少專(zhuān)家認為，集運行業(yè)將進(jìn)入“正經(jīng)濟利潤”時(shí)代。新冠肺炎疫情仍在全球蔓延，在此背景下，集運業(yè)為何還能有如此亮眼的表現?2021的集運市場(chǎng)又會(huì )是什么樣?記者采訪(fǎng)了有關(guān)專(zhuān)家學(xué)者。

近期市場(chǎng)異?；鸨?

上海航運交易所10月30日發(fā)布的上海(Shanghai)出口至美西、美東基本港市場(chǎng)運價(jià)(海運及海運附加費)分別為3849美元/FEU、4641美元/FEU，這比8月跨太平洋美西海岸的集裝箱即期創(chuàng )紀錄運價(jià)3167美元/FEU還高了682美元/FEU。

因為運價(jià)暴漲，班輪公司的業(yè)績(jì)良好，評級機構也上調了班輪公司評級。

記者整理資料發(fā)現，評級機構穆迪近日將A.P.穆勒—馬士基的評級前景由負面上調至正面，同時(shí)肯定了該公司的“Baa3”長(cháng)期發(fā)行人評級。該評級機構表示，鑒于航運業(yè)目前的表現，再加上第三季度燃油價(jià)格持續走低、運價(jià)相對較高以及運量強勁，他們相信該公司下半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)將更加出色。

法國達飛(CMACGM)和赫伯羅特(HPL)也得到了信用評級機構的積極激勵。由于預期財務(wù)表現更強，標普全球評級(S&P Global Ratings)將法國達飛的前景調整為正面，肯定了該公司的B+信用評級。

“今年的集運市場(chǎng)表現令人驚訝，尤其是在三季度以來(lái)，運價(jià)‘一路高歌’，是之前沒(méi)有預料到的?！鄙虾H航運研究中心研究員鄭靜文告訴記者，二季度末期疫情開(kāi)始呈現全球蔓延的態(tài)勢，眾多研究機構及業(yè)內人士均認為國際貿易量將萎縮，集裝箱運量會(huì )大幅減少，運價(jià)存在下跌風(fēng)險，班輪公司大概率會(huì )虧損。但目前來(lái)看，今年班輪公司營(yíng)運業(yè)績(jì)應該遠超預期。

寧波航運交易所行業(yè)分析師錢(qián)杭璐分析說(shuō)，近期的市場(chǎng)可以用異?；鸨瑏?lái)形容，需求上漲和供給不足導致多條航線(xiàn)爆艙，運價(jià)快速上漲。盡管已預測到三季度開(kāi)始市場(chǎng)會(huì )表現為量?jì)r(jià)齊升，但截至目前，寧波出口集裝箱運價(jià)指數(NCFI)數據顯示美東、美西航線(xiàn)運價(jià)已分別高達4700美元/FEU、3850美元/FEU，南美東航線(xiàn)運價(jià)已上漲至4350美元/FEU，澳新航線(xiàn)刷新2012年以來(lái)的高位運價(jià)至2150美元/TEU等。

“多條航線(xiàn)運價(jià)水平至目前這樣的高位還是始料未及的，班輪公司今年盈利狀況肯定會(huì )大大改善?！卞X(qián)杭璐說(shuō)。

需求復蘇支撐運價(jià)

今年初新冠肺炎疫情暴發(fā)以來(lái)，班輪公司在“生存危機”之下主動(dòng)采取停航控班以保價(jià)的策略。進(jìn)入二季度后，中國國內疫情得到有效控制，歐美國家逐步開(kāi)啟復工復產(chǎn)，經(jīng)濟走上恢復之路，帶動(dòng)出口需求持續超預期。主干航線(xiàn)“船+箱”供給緊張，疊加歐美需求持續恢復，使得運價(jià)持續高位運行。

錢(qián)杭璐認為，運價(jià)持續走高的原因是運輸需求增加、運力供給有限。從需求面來(lái)說(shuō)，海外國家對于“宅經(jīng)濟”產(chǎn)品、防疫用品等需求持續旺盛;感恩節、圣誕節臨近，歐美等國商家需要節前備貨，拉動(dòng)運輸需求上漲;南亞、東南亞部分國家疫情的反復使紡織類(lèi)、電子產(chǎn)品類(lèi)等商品訂單向中國回流，增加自中國出口的海運運輸需求。

“而在運力供應方面，班輪公司撤運力、保運價(jià)的意愿強烈，他們通過(guò)停航、跳港、加班船的形式將市場(chǎng)運力控制在一個(gè)相對緊張的水平?！卞X(qián)杭璐說(shuō)，船舶脫硫改造也在一定程度限制可使用的運力。而近期國內出現了“一箱難求”的局面，則是由于當前市場(chǎng)集裝箱產(chǎn)能不足、流轉效率低和大量積壓在國外港口，導致缺箱嚴重。

在鄭靜文看來(lái)，一季度新冠肺炎疫情暴發(fā)，船舶周轉效率大幅下降，中國出口停滯，航運公司開(kāi)始采取“停運力保運價(jià)”的措施。二季度后中國疫情趨于穩定，復工復產(chǎn)有序推進(jìn)，中國進(jìn)出口貿易開(kāi)始復蘇，對運價(jià)有一定的支撐作用。她表示，運價(jià)飛漲主要體現在跨太平洋航線(xiàn)上，而美國疫情拐點(diǎn)尚未出現，防疫物資的需求量較大;美國的經(jīng)濟刺激政策及疫情防控的需求，居家辦公及居家消費逐漸成為新常態(tài)，帶動(dòng)了家具、家庭娛樂(lè )設施、機電及高端制造設備等復蘇，這些都導致該航線(xiàn)運輸需求增加。

上海國際航運研究中心國際航運研究所所長(cháng)張永鋒認為，跨太平洋集運市場(chǎng)火爆最主要還是在于中國有效地控制住國內疫情，并依托制造中心優(yōu)勢承擔起全球物資的重要保障。其中歐美等經(jīng)濟體補庫存帶動(dòng)了需求上漲。受2—4月份新冠肺炎疫情對中國市場(chǎng)影響，中國出口歐美主要航線(xiàn)大面積停航，美國、歐盟、日本等進(jìn)出口貿易4—6月份出現了20%—30%的大幅下滑。隨著(zhù)美國、歐洲等貨幣政策刺激影響，居民消費爆發(fā)式增長(cháng)，直接導致歐美零售商和批發(fā)商有了巨大的補庫存需求。

“當然，防疫物資出口的拉動(dòng)，居家辦公、居家?jiàn)蕵?lè )等新需求強勁復蘇，傳統旺季的疊加效應也都是市場(chǎng)需求上升的原因?！睆堄冷h表示，班輪公司大面積停航一定程度上改善了市場(chǎng)運力供需狀況，同時(shí)面對疫情對于口岸的影響，航線(xiàn)恢復也呈現出了逐步遞進(jìn)過(guò)程，并拉長(cháng)了需求釋放的時(shí)間窗口。

明年有望持續向好

雖然目前集運市場(chǎng)一片繁榮，但整體仍處于恢復階段，也面臨一些挑戰。

錢(qián)杭璐表示，當下集運市場(chǎng)面臨主要的問(wèn)題在于——疫情的反復一方面會(huì )使海運需求存在較大不確定性因素，另一方面也可能造成國境封鎖、港區關(guān)閉、工人活動(dòng)受限等，從而大大降低全球物流供應鏈的效率，而且，集裝箱設備持續短缺的問(wèn)題短期內無(wú)法解決，且有進(jìn)一步嚴重的趨勢。但她也認為，運價(jià)預計還有進(jìn)一步上漲的空間?！斑@是因為班輪公司對市場(chǎng)的壟斷性預計將進(jìn)一步加強，聯(lián)盟化運營(yíng)、線(xiàn)上訂艙平臺發(fā)展等因素都將使班輪公司更方便通過(guò)調節運力，將運價(jià)控制在盈利較優(yōu)區間，再加上訂單的回流和海外對中國制造的基礎性生活物資、防疫物資的強烈依賴(lài)，預計海運運輸需求要明顯好于之前的傳統淡季?！?

張永鋒認為，集運市場(chǎng)目前利好和利空因素都有一些?！袄靡蛩刂饕?，全球第二波疫情形勢下，中國制造中心將繼續承擔服務(wù)全球防疫物資的重任，美國防疫物資進(jìn)口會(huì )繼續保持穩定，歐盟、東南亞和印度等進(jìn)口會(huì )有所回升;東南亞國家部分紡織、服裝訂單轉移到中國，拉動(dòng)化工產(chǎn)品和紡織服裝出口，并將可能持續一段時(shí)間;家具、居家器材、電子娛樂(lè )產(chǎn)品等需求會(huì )保持穩定?！睆堄冷h為記者具體分析，利空因素有：比如美國商品補庫存需求已經(jīng)接近尾聲，盡管部分零售商還在大力補貨，但批發(fā)商庫存恢復較快，并接近新冠肺炎暴發(fā)之前的水平;停工停產(chǎn)、商業(yè)辦公減少、消費習慣改變等對于傳統工業(yè)品或消費品的減少，中國非防疫物資出口依然呈現下滑態(tài)勢，同時(shí)美國、歐盟等經(jīng)濟體防疫物資本地生產(chǎn)能力也逐步在提升;集裝箱班輪公司運力投放明顯加速，會(huì )大幅改善即期市場(chǎng)供需關(guān)系。

張永鋒表示，2021年集運市場(chǎng)整體表現會(huì )好于預期，但預計全年運費會(huì )比較平穩，季節性特征和類(lèi)似今年“前低后高”的走勢很難再現。