UpdateTime：2020/7/6 16:03:08

隨著(zhù)冠狀病毒的影響范圍越來(lái)越廣泛，集裝箱航運業(yè)將進(jìn)入其歷史上最具挑戰性的時(shí)期之一。Sea-Intelligence說(shuō)，根據以往嚴重衰退的經(jīng)驗，預測2020年的貨運量將減少10%。即使運價(jià)能夠維持在目前水平，也將使該行業(yè)2019年59億美元的盈利，轉變?yōu)?020年8億美元的虧損。

各大航運公司在疫情中的處境

經(jīng)濟學(xué)家下調了對今年世界經(jīng)濟的預測。公共衛生危機正迫使越來(lái)越多的國家采取嚴厲的病毒控制措施，包括禁止旅游以及關(guān)閉戶(hù)外娛樂(lè )設施，這會(huì )抑制經(jīng)濟活動(dòng)。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)表示，2020年全球經(jīng)濟增長(cháng)可能會(huì )降至僅有1.5%的地步，而在疫情爆發(fā)前該組織預測的數據為2.9%，相比之下幾乎減少了一半。中國主要投資銀行中金銀行預計，中國國內生產(chǎn)總值將由先前預計的6.1%降至2.6%。由于全球運輸需求下降，集裝箱航運公司都在艱難前行。

馬士基航運(MSK)：這家全球最大集裝箱航運公司，正將其業(yè)務(wù)從航運和能源綜合企業(yè)轉型為集裝箱物流綜合服務(wù)提供商。在貨運量再次回升之前，可能會(huì )出現進(jìn)一步的服務(wù)航線(xiàn)的削減和縮減。然而，隨著(zhù)貿易最終回暖，馬士基在供應鏈中根基的越來(lái)越深，它很可能處于從經(jīng)濟復蘇中獲益最多的有利地位。

赫伯羅特(HPL)：在其他人都在談?wù)揤型復蘇之際，赫伯羅特首席執行官哈本?詹森表示對未來(lái)一年不過(guò)于樂(lè )觀(guān)。隨著(zhù)危機的加深，赫伯羅特的應對策略是控制成本和削減運力。據7月1日Alphaliner數據，赫伯羅特營(yíng)運船舶總運力(170萬(wàn)TEU)中的自有船舶運力比重高達61.7%，這個(gè)比例，在主要航運公司中是最高的。在目前的疫情下，這為他們提供了最堅實(shí)的基礎，如果有必要用售后回租來(lái)抵御當前的金融風(fēng)暴的話(huà)。

地中海航運(MSC)：地中海航運公司的各項業(yè)務(wù)都擁有穩定的財務(wù)支持。公司自信從長(cháng)期來(lái)看處于優(yōu)勢地位。事實(shí)上，家族以外的人很少知道該集團的財務(wù)狀況，但就2020年上半年而言，地中海航運集團的財務(wù)狀況可能相當不錯。

達飛輪船(CMACGM)：達飛輪船因其在環(huán)境問(wèn)題上的領(lǐng)導能力而廣受贊譽(yù)，其中包括決定用液化天然氣為其新船的能源，而不是等待全行業(yè)在燃料方面做出改變。董事長(cháng)兼首席執行官魯道夫·沙迪指出，在以10億美元出售部分港口資產(chǎn)，再加上船只出售和回租交易之后，達飛輪船的債務(wù)數字將會(huì )下降。一位業(yè)內人士說(shuō)，達飛輪船將會(huì )在未來(lái)一兩個(gè)月內好轉，因為它有現金流。然而，閑置運力和消費者支出的崩潰帶來(lái)的影響將在春末夏初開(kāi)始顯現。

中遠海運(COSCO SHIPPING)：這家航運公司表現出的運力自律意味著(zhù)即使需求疲軟，運價(jià)仍可維持穩定。中國天豐證券認為中遠海運預計將成為此次危機的最終贏(yíng)家。當然，如果經(jīng)濟低迷的程度太深、時(shí)間太長(cháng)，任何人都不可能勝出，或者可能是對中國逐漸接管全球市場(chǎng)的擔憂(yōu)。

長(cháng)榮海運(EMC)：據7月1日Alphaliner數據，長(cháng)榮海運擁有航運業(yè)最大的新船訂單——61艘，運力達52.4萬(wàn)TEU，為現役船隊運力的42.6%。預計今明兩年將有大量新船交付使用，這將加大支出和融資壓力，除非船舶移交日期被推遲。長(cháng)榮海運是航運業(yè)采用洗滌設備分期付款的先鋒之一，而該設備的前期成本使許多航運公司的預算捉襟見(jiàn)肘。目前超低硫燃油和高硫燃油之間的差價(jià)不大，這使得安裝脫硫塔的船舶處于不利地位。

海洋網(wǎng)聯(lián)船務(wù)(ONE)：為支持運價(jià)，各大航運公司加大了運力削減的力度。THE聯(lián)盟于4月初宣布，今年5月和6月將對亞歐線(xiàn)、跨太平洋線(xiàn)和亞洲-中東線(xiàn)進(jìn)行一系列的航線(xiàn)合并，并增加空白航班。此前，ONE決定暫停其與馬士基和地中海航運聯(lián)合運營(yíng)的中國大陸-澳大利亞服務(wù)航線(xiàn)。ONE和赫伯羅特是世界最大的九家集裝箱航運公司中，僅有的迄今為止沒(méi)有新船訂單的兩家公司。

其它航運公司。冠狀病毒大流行使世界經(jīng)濟陷入了可能是90年前的大蕭條以來(lái)最嚴重的衰退。這是對集裝箱航運公司生存的一個(gè)考驗。自韓進(jìn)海運(Hanjin Shipping)在2016年破產(chǎn)以來(lái)，航運業(yè)一直在猜測下一個(gè)破產(chǎn)的公司是哪一家。

東方海外(OOCL)對未來(lái)的預期

中遠海運旗下、總部設于香港的集裝箱航運公司東方海外(OOCL)稱(chēng)冠狀病毒的影響可能會(huì )比預期持續的時(shí)間更長(cháng)，而市場(chǎng)不確定性進(jìn)一步增加。該公司去年的凈利潤有大幅的增長(cháng)，但這部分額外的利潤主要來(lái)自于出售碼頭資產(chǎn)所獲得的一次性收入。

東方海外警告說(shuō)冠狀病毒疫情的進(jìn)一步升級將對全球經(jīng)濟增長(cháng)與集裝箱航運需求造成打擊。冠狀病毒的猖獗蔓延會(huì )損害全球經(jīng)濟，使得集裝箱航運業(yè)的前景面臨風(fēng)險。

這家在香港上市的公司在其年度業(yè)績(jì)公告中說(shuō)：“冠狀病毒的突然爆發(fā)引發(fā)了巨大的不確定性。盡管中國迅速控制疫情的能力為經(jīng)濟快速恢復帶來(lái)了希望，但隨后疫情發(fā)展成全球性流行病，使得前景變得更加悲觀(guān)。如果疫情在全球范圍內進(jìn)一步升級并持續足夠長(cháng)的一段時(shí)間，則中期與長(cháng)期的影響將會(huì )更加廣泛與顯著(zhù)，而全球經(jīng)濟與集裝箱航運需求都會(huì )衰減?！?

東方海外國際說(shuō)：“盡管早前中美第一階段貿易協(xié)定使得兩國減少了部分針對另一國貨物的稅收，產(chǎn)生了積極的影響，但上述這種風(fēng)險造成了市場(chǎng)進(jìn)一步的復雜化?？偟膩?lái)說(shuō)，2020年疫情的影響可能會(huì )持續得更久，而市場(chǎng)的不確定性會(huì )進(jìn)一步加強?！?

東方海外國際表示對中國經(jīng)濟在中期與長(cháng)期內維持穩定仍抱有信心，并認為這將支持全球貿易需求與航運業(yè)的發(fā)展。

東方海外國際說(shuō)：“我們預計許多國家和地區的政府將展開(kāi)進(jìn)一步的刺激計劃，以緩解全球經(jīng)濟受到的下行壓力?！?

它指出，東方海外國際公司財力強勁，已經(jīng)做好了應對潛在不利因素的準備。截至2019年年底，東方海外國際的流動(dòng)資產(chǎn)總額為290億美元，而2020年應償還的債務(wù)總額為6.489億美元。

東方海外公司2019年記錄的凈利潤為13億美元，比2018年1.082億美元增長(cháng)了十倍有余，然而增長(cháng)的部分來(lái)自于出售其在加利福尼亞州長(cháng)灘港的碼頭資產(chǎn)所獲得的12億美元的一次性收入。

該收益中的一部分將被用于資助建造該公司本月早些時(shí)候確認的一筆訂造五艘容量為23,000TEU船舶的新造船訂單，該訂單總價(jià)值為7.784億美元。

與此同時(shí)，該公司去年的運量比上年增加了3.8%，達到近700萬(wàn)TEU，而收入增長(cháng)了4.7%，達到69億美元。

世界集裝箱船隊數據更新

集裝箱貨運需求的急劇下降導致了集裝箱船供應過(guò)剩。非經(jīng)營(yíng)船東首當其沖遭到?jīng)_擊。由于船東們努力為現有船隊尋找貨源，沒(méi)有資金造新船。

今年第二季度以來(lái)，由于新冠肺炎的影響抑制了集裝箱航運需求，集裝箱航運面臨挑戰，但承運商仍在繼續運營(yíng)，以滿(mǎn)足消費者對集裝箱航運的低迷需求。

隨著(zhù)歐洲開(kāi)始解禁封鎖，有輕微跡象表明需求可能會(huì )有所增長(cháng)，但目前大量經(jīng)濟體仍處于關(guān)閉或合并狀態(tài)，短期內重新啟動(dòng)的可能性很小。第三季度，承運商很可能還會(huì )公布更多的空白航班。結果是，越來(lái)越多的集裝箱船發(fā)現自己無(wú)事可做，無(wú)處可去，最終被閑置。

據勞氏情報(Lloyd’s ListIntelligence)的數據顯示，全球主要船舶封存地至少5天沒(méi)有開(kāi)航的閑置集裝箱船的運力總和為102萬(wàn)TEU，占全球船隊總運力的4.7%。僅5月份就有31艘船只停航，總運力為13.63萬(wàn)TEU。

Alphaliner的分析還考慮了船舶安裝洗滌器導致停航的因素。數據顯示2 M聯(lián)盟成員馬士基和地中海航運占了大多數的閑置運力，但其中一半以上是用于脫硫系統改造而停航的船舶。

按各公司的閑置運力占其總運力的百分比計算，韓國的現代商船(HMM)閑置運力所占比例最高，幾乎40%的運力處于停航狀態(tài)。這家公司目前正在以新的超大型船擴大其船隊運力。

Alphaliner預計，隨著(zhù)許多國家解除隔離，需求開(kāi)始復甦，閑置的船隊將很快恢復運行。

Alphaliner說(shuō)："有令人鼓舞的跡象顯示，航運公司高估了5月需求萎縮的程度，某些航線(xiàn)的運力短缺已開(kāi)始推高了即期運價(jià)。"

然而，停航的費用可能不是由集裝箱承運人承擔，而是由為承運人提供船舶的非經(jīng)營(yíng)性船東承擔。勞氏情報的數據顯示，在停航的船舶中，只有不到三分之一是由運營(yíng)方擁有的船只。其余部分則全部是租來(lái)的船只。如果在可預見(jiàn)的未來(lái)，運力需求仍維持在目前的下降水平，停航船只的租船期很可能不會(huì )延長(cháng)，而會(huì )將船舶歸還船東，從而給船東帶來(lái)現金收入壓力。表1顯示截至2020年4月世界集裝箱船隊現役運力及訂單運力 (不包括新船延期和取消訂單)。

表1 世界集裝箱船隊現役運力及訂單運力(2020年4月)

2018年，現代商船在大宇造船和海洋工程公司以及三星造船和重工公司訂造了12艘2.3萬(wàn)TEU船。今年5月，現代商船接收了該系列中的第二艘和第三艘船。

HMM Copenhagen號和HMM Oslo號和第一艘出廠(chǎng)的HMM Algeciras，作為T(mén)he聯(lián)盟的一部分服務(wù)于亞歐貿易航線(xiàn)。

與此同時(shí)，東太平洋航運公司(Eastern Pacific Shipping)接收了容量稍小但更靈活的的15128 TEU的CMA CGM Brazil，已加入法國達飛輪船公司服役。

該船是現代三河重工建造的該系列第五艘貨船，達飛輪船已根據長(cháng)期租船合同租用這一系列。還有6艘船只仍在訂造中。這些船只將使用液化天然氣作為達飛船隊脫碳計劃的一部分。

不出所料，在4月份之后，5月份沒(méi)有任何新建船只的訂單。而且，在未來(lái)一段時(shí)間內，這種情況似乎仍將繼續存在。勞氏的分析師預測，2020年的訂單將只有83艘，是2009年以來(lái)的最低年度數字，而去年為148艘。

最新的勞氏情報船舶展望表示：“新冠肺炎導致集裝箱貿易運量下降，加上總體經(jīng)濟的不確定性，產(chǎn)生了關(guān)于近期收縮的預測?！?

目前的訂單運力為260萬(wàn)TEU，占現有船隊運力的11.7%。然而，其中的大部分可能最終被推遲或取消，這取決于疫情后經(jīng)濟貿易復甦的情況。

預計2020-2024年期間集裝箱船交付量為880萬(wàn)TEU，分布在1130艘船舶上。就運力而言，這比前五年增長(cháng)了24%。其中244艘屬于10,000TEU- 14,000TEU，其運力占總交付運力的42%。

過(guò)去5年，按TEU運力計算，船隊增長(cháng)24.9%，年均增長(cháng)率為4.5%。就船只數量而言，在2015-19年期間，年均增長(cháng)率為0.8%。

從2020年到2024年，預計新增運力會(huì )有640萬(wàn)TEU，平均每年增加5.1%。增長(cháng)最快的將是14000TEU以上的船隊，預計年均增長(cháng)運力近14.5%，其次是10000TEU- 14000TEU船隊，預計年均增長(cháng)10.2%。

在使用壽命周期的結束時(shí)，將有500多艘船只(110萬(wàn)TEU)被淘汰。以TEU的容量計算，這比前五年減少25%。

然而，在國際海事組織限硫令新規IMO 2020生效之后，小型船舶的拆除量將不斷增加，這些船舶在經(jīng)濟上已變得沒(méi)有價(jià)值。

盡管勞氏情報尚未記錄這一數據，但5月份見(jiàn)證了拆船業(yè)的一個(gè)重要里程碑，即高世邁(Costamare)將1997年建造的7,402TEU的 Kokura號出售給了拆船公司。這艘船最初以卡特琳·馬士基的名字下水，在當時(shí)是世界上最大的集裝箱船，在一定程度上領(lǐng)先于其他船，現在已經(jīng)成為有史以來(lái)被拆解的最大的一艘船。