UpdateTime：2017/2/6 10:45:58

中國春節長(cháng)假已過(guò)，但節日氣氛還未散去。衡量鐵礦石、糧食等全球大宗商品航運費用的指數——波羅的海干散貨指數(BDI)已12個(gè)交易日連續小幅回調，最新的指數報于752點(diǎn)，自1月下旬以來(lái)已經(jīng)回調了200點(diǎn)。

航運業(yè)對于這樣的傳統淡季走勢習以為常。業(yè)內人士告訴記者，去年春節期間，BDI指數曾跌至290點(diǎn)，創(chuàng )下了該指數編制發(fā)布30余年來(lái)的新低。

“美國總統特朗普提出5500億美元用于加強基礎建設，被認為是2017年干散貨市場(chǎng)最大的‘雞血’，只是其刺激效果也充滿(mǎn)了不確定性。整體而言，航運市場(chǎng)的復蘇之路仍漫長(cháng)?！焙竭\業(yè)人士說(shuō)。

受海岬型船只運費指數，通常運輸鐵礦石等物資，占BDI指數1/3權重)大跌7.8%的拖累，2月3日BDI指數再跌2.34%，報收于752點(diǎn);其他船型運價(jià)指數同樣呈現跌勢，只是跌幅相對微小。

“這不需要過(guò)多解讀，每年中國春節前后，市場(chǎng)交易冷清，BDI指數都會(huì )走低，而且基本為年內低點(diǎn)?！币晃缓＿\公司業(yè)務(wù)負責人告訴記者。事實(shí)上，從煤炭、鐵礦石貿易商這里亦可以獲得證實(shí)，他們的春節長(cháng)假通常超過(guò)兩周。

東興證券(運輸業(yè)報告顯示，按照當前四種主要船型的FFA(遠期運費協(xié)議)水平和BDI的計算公式，測算出2017年1-3月份FFA市場(chǎng)隱含的BDI月度平均值分別為925點(diǎn)、792點(diǎn)和808點(diǎn)。目前或將是BDI指數年內低點(diǎn)，2月下旬開(kāi)啟反彈行情。

報告樂(lè )觀(guān)預測，2016年干散貨本輪周期見(jiàn)底，干散貨航運周期復蘇已經(jīng)開(kāi)啟。2017年BDI走勢有望大超預期，預計同比上漲33%-63%，中長(cháng)期仍有上漲空間。

不過(guò)，天風(fēng)證券交運物流行業(yè)分析師姜明在接受上證報記者采訪(fǎng)時(shí)認為，從宏觀(guān)經(jīng)濟基本面來(lái)看，BDI指數年內上漲空間較為有限。前幾年運力集中投放市場(chǎng)的情況雖有所改善，新增運力不多，但存放運力的作用不可忽視。而B(niǎo)DI指數在1000點(diǎn)左右徘徊，意味著(zhù)絕大多數干散貨運輸企業(yè)仍在盈虧平衡點(diǎn)下方苦苦掙扎。

“可能1800點(diǎn)才是真正的盈虧平衡點(diǎn)?！苯髡f(shuō)。

不可否認的是，美國新任總統特朗普拋出的5500億美元基建計劃，將是一塊誘人的蛋糕。從特朗普去年宣布競選時(shí)，美股干散貨航運板塊就出現暴漲，市場(chǎng)對政策期待非常強烈。

據外媒報道，針對即將在本月10日舉行的日美首腦會(huì )談，日本政府商定的經(jīng)濟合作草案顯示，日本將向特朗普重視的基礎設施建設等投資4500億美元?！耙幌盗邢o(wú)疑是在向大宗商品市場(chǎng)持續吹暖風(fēng)，進(jìn)而也令干散貨市場(chǎng)對今年充滿(mǎn)了希望?！币恍I(yè)內人士如是說(shuō)。

在姜明看來(lái)，關(guān)鍵還要看美國最終是否會(huì )拋出超預期的基建計劃，這卻是一個(gè)不確定的因素。