UpdateTime：2016/12/8 11:57:03

近年來(lái)，世界經(jīng)濟減速，航運業(yè)持續低迷，在過(guò)去十二個(gè)月中，全球集裝箱航運市場(chǎng)爆發(fā)了并購熱潮，眾多航運企業(yè)宣布合并。其中，全球最大的航運企業(yè)丹麥馬士基集團也沒(méi)有例外，上周五公開(kāi)宣布將收購漢堡南美船務(wù)集團(Hamburg Sud)。

2016年9月，韓國韓進(jìn)海運破產(chǎn)，導致大批貨船滯留海上，市場(chǎng)認為韓進(jìn)只是海運業(yè)破產(chǎn)連鎖反應的開(kāi)端。日本海運企業(yè)的日子也同樣舉步維艱，眼看2015與2016財年凈虧損超過(guò)5千億日元，日本三大海運公司已經(jīng)在商討整合集裝箱航運事業(yè)，攜手度過(guò)寒冬。

日經(jīng)新聞報道，集裝箱航運是日本三大海運公司日本郵船、商船三井、川崎汽船的核心事業(yè)，占30%～50%，隨著(zhù)貿易低谷期到來(lái)，各自營(yíng)運將無(wú)法度過(guò)寒冬。韓進(jìn)海運規模比三家日本海運公司都大，破產(chǎn)一事是造成三方會(huì )談的導因。日本三家海運公司決定分拆集裝箱航運事業(yè)，并在2017年7月成立合資公司，預期在減少成本下，新公司規?？蛇_1110億日元，成為世界第六大集裝箱航運公司。

目前，全球貿易量增速比世界經(jīng)濟增長(cháng)速度還要慢，是所謂低貿易時(shí)代，航運業(yè)整合和并購是必然趨勢。根據數據，2015年集裝箱航運供給量增長(cháng)8%，但需求只增長(cháng)2%。即使韓進(jìn)破產(chǎn)可稍微紓解供需失衡的現象，但市場(chǎng)前景仍不被看好，因為韓進(jìn)的資產(chǎn)會(huì )被其他航運公司吸收。運輸諸如鐵礦石和煤炭等產(chǎn)品的散貨船運價(jià)也保持低位，波羅的海干散貨指數今年二月為290點(diǎn)成歷史新低，現在復蘇到1000點(diǎn)，但仍遠低于2008年的11793點(diǎn)。

隨著(zhù)世界貿易結構的改變，驅動(dòng)產(chǎn)業(yè)合作的因素也跟著(zhù)改變，過(guò)去是尋求增長(cháng)，現在是為了生存。最好的例子是新加坡東方?；?NOL)賣(mài)給世界第三大航運公司法國達飛輪船(CMA CGM)。2008年前新加坡東方?；蕯U展快速，購并曾經(jīng)是世界最大航運公司的美國總統航運公司，2008年NOL還參與德國航運公司Hapag-Lloyd競標，但因看見(jiàn)經(jīng)濟前景不佳而退出。

有些航運公司選擇合并是為了生存，擴大經(jīng)營(yíng)內容。但在亞洲航運業(yè)中，大部分航運公司仍然選擇避開(kāi)資本市場(chǎng)專(zhuān)心發(fā)展業(yè)務(wù)。中國臺灣長(cháng)榮海運公司、陽(yáng)明海運公司和萬(wàn)海航運公司都對自身的業(yè)務(wù)發(fā)展前景充滿(mǎn)信心，不甘心被競爭對手吃掉，因此這些亞洲航運公司此前都沒(méi)有積極參與此輪并購熱潮。

盡管如此，上周中國臺灣各大航運企業(yè)的戰略方向突然出現180度大轉彎，特別是長(cháng)榮海運公司。這些亞洲航運企業(yè)也開(kāi)始逐步將并購融入發(fā)展策略中的一部分。僅僅一年以前，中國臺灣長(cháng)榮海運公司船隊的集裝箱裝載量是亞洲第一，也是全球第五。但是，隨著(zhù)中國和日本的航運業(yè)巨頭紛紛合并，長(cháng)榮海運公司的集裝箱裝載量已經(jīng)降至亞洲第三位，并且公司依靠政府提供的總額高達19億美元的補貼才能勉強盈利。

去年全球前十五大航運公司中，在經(jīng)過(guò)一年的并購交易和破產(chǎn)清算后，僅有九家獨立的航運企業(yè)存活下來(lái)。去年，全球前六大集裝箱運輸企業(yè)的運載量總和約為1020萬(wàn)箱集裝箱，這些龍頭企業(yè)約占全球航運市場(chǎng)份額的54%。

今年，隨著(zhù)全球航運業(yè)相繼整合，前六大航運巨頭的裝載量總和將達到1320萬(wàn)集裝箱，約占全球市場(chǎng)份額的70%。同時(shí)，小型航運公司破產(chǎn)和訂單數量下滑將導致強者恒強。未來(lái)，不積極參與并購交易的航運企業(yè)可能會(huì )由于規模過(guò)小而無(wú)法與行業(yè)龍頭競爭，而中遠集團等行業(yè)巨頭將更輕易地整合行業(yè)資源。

隨著(zhù)全球航運業(yè)的并購熱潮如火如荼地進(jìn)行，分析師預計，全球目前前十五大航運巨頭中，將有六家航運企業(yè)在此輪并購重組和破產(chǎn)清算熱潮徹底結束后消失。這個(gè)預測是假設阿拉伯聯(lián)合國家輪船公司/赫伯羅特船舶公司和馬士基集團/漢堡南美船務(wù)集團這兩宗并購交易最終完成，同時(shí)韓國韓進(jìn)海運集團的船舶資產(chǎn)將被變賣(mài)，日本商船三井株式會(huì )社、日本郵船公司和日本川崎汽船株式會(huì )社將合并成為日本郵船(NYK)一家集裝箱航運公司。