UpdateTime：2016/3/18 12:46:17

海航系一直以其高超的融資手法和收購戰略在資本市場(chǎng)攻城略地。截至目前，海航系在A(yíng)股市場(chǎng)已經(jīng)擁有包括海航投資、渤海金控、海島基礎等多家上市公司。而就在兩年不到時(shí)間，海航通過(guò)收購的方式，不斷把實(shí)體產(chǎn)業(yè)逐步注入上市公司；收購同時(shí)，海航頻頻定增募集巨額資金。

據不完全統計，在過(guò)去的一年多時(shí)間，海航系在A(yíng)股資本市場(chǎng)已經(jīng)募集資金約820億元。另外，2014年下半年，海航也快速在新三板布局。公開(kāi)數據顯示，海航系在新三板已有6家企業(yè)，2家待掛牌企業(yè)，掛牌企業(yè)總市值約86.48億元，掛牌企業(yè)總股本達55.92億股，占整個(gè)新三板掛牌企業(yè)總股本的1.56%。融資方面，據此前《新京報》報道，截至今年2月初，海航系已在新三板完成融資56.38億元，仍在計劃中但未完成的融資金額為80.9億元，總融資額已達137億元。2014年年底，海航系整體資本價(jià)值大約在5000億左右；而短短一年左右時(shí)間，海航系在資本市場(chǎng)融資額度已經(jīng)接近千億，其資金和規模膨脹速度可見(jiàn)一斑。不斷融資背后，海航系還因負債率高受到市場(chǎng)詬病。即便如此，海航在國際市場(chǎng)上收購的步伐也絲毫沒(méi)有減速。最新數據顯示，去年下半年至今，海航系在國際市場(chǎng)上收購的資產(chǎn)總價(jià)值約170億美元。

一年A股融資820億

關(guān)于海航系的發(fā)展策略，其實(shí)際控制人陳峰曾說(shuō)過(guò)，“沒(méi)有人看得懂海航”。不過(guò)，隨著(zhù)近年來(lái)在資本市場(chǎng)的瘋狂表現，海航系的資本操作手法也逐步露出水面?！　昂：较仁浅蔀樯鲜泄究刂迫?，然后通過(guò)高價(jià)收購的方式，把旗下實(shí)體資產(chǎn)注入上市公司。收購的同時(shí)，往往還會(huì )募集大量資金?！痹行袠I(yè)分析人士表示，定增過(guò)程中，海航系旗下上市公司還會(huì )互相擔保、互相認購。2015年，A股市場(chǎng)上最令人嘆為觀(guān)止的就是陳峰導演的海航系資本大戲。其中，涉及海航系旗下包括海南航空、海航投資等5家上市公司，募資總金額為668億元。

2016年2月通過(guò)中國工商銀行欲并購瑞士SWISSPORT

中國工商銀行成功為海南航空集團公司籌組9.1億美元銀團貸款，用于海航并購瑞士國際空港服務(wù)公司（Swissport）。據悉，這是國內航空業(yè)近年來(lái)最大的一筆海外并購，將有力地提升海航的全球化服務(wù)水平。

據介紹，瑞士國際空港服務(wù)公司是全球最大的航空地面服務(wù)及貨運服務(wù)供應商，業(yè)務(wù)遍及42個(gè)國家。海航是中國第四大航空集團。此次海航成功并購瑞士國際空港服務(wù)公司，將有利于海航進(jìn)一步拓展航空、機場(chǎng)管理、物流和旅游業(yè)務(wù)，完善全球化經(jīng)營(yíng)布局。

2016年通過(guò)A股集資擴充機隊和收購天津航空

海南航空2016年2月24日晚間公告稱(chēng)，中國證監會(huì )發(fā)行審核委員會(huì )于2月24日對公司非公開(kāi)發(fā)行A股股票申請進(jìn)行了審核。根據審核結果，公司本次非公開(kāi)發(fā)行A股股票的申請已獲審核通過(guò)。

根據方案，海南航空擬以不低于3.58元/股非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)46.24億股，募集資金總額不超過(guò)165.537億元，其中110億元擬用于公司引進(jìn)37架飛機項目，55.537億元擬用于收購天津航空48.21%股權項目。

海南航空擬使用本次募集資金110億引進(jìn)37架飛機，機隊規模的增加將直接提升海南航空的運力規模。根據公司飛機引進(jìn)計劃，2015年5月至2018年末需執行付款義務(wù)的合同涉及的飛機數量為37架，主要機型為波音B737、B787及空客A330系列飛機，對應的合同價(jià)款共計69.44億美元，約合人民幣430.53億元。截至2014年底，海航運營(yíng)飛機共計169架，14年飛機凈引進(jìn)增速為10.46%，ASK同比增長(cháng)20.6%。其中波音B787將成未來(lái)遠程主力機型，2014年底已有8架B787飛機運營(yíng)，2014年海航又同波音簽訂了30架B787-9飛機訂單，將在2021年前陸續交付。

收購天津航空48.21%股權，可以進(jìn)一步解決同業(yè)競爭問(wèn)題。天津航空成立于2006年，在天津、內蒙古、新疆等地區市場(chǎng)獲得了較高的市場(chǎng)占有率及市場(chǎng)競爭優(yōu)勢。航空主業(yè)整合是2012年海航集團就解決可能存在或潛在的同業(yè)競爭做出的承諾。本次增發(fā)也是海航集團繼續推動(dòng)集團航空資產(chǎn)的注入的體現。未來(lái)海南航空的機型依然較為簡(jiǎn)單、網(wǎng)絡(luò )布局更加全面、機隊數量可與三大航抗衡、整體協(xié)同效應還有較高提升空間，可以移植和復制公司的優(yōu)秀管理經(jīng)驗，提高經(jīng)營(yíng)效率和盈利水平，未來(lái)有業(yè)績(jì)高彈性可能。