UpdateTime：2022/4/19 22:01:16

第一季度收益披露顯示，華爾街銀行的商品交易風(fēng)險正在上升，這可能使它們容易受到俄羅斯入侵烏克蘭后資產(chǎn)價(jià)值大幅波動(dòng)的影響。

根據路透社對銀行文件的審查，高盛集團和摩根大通都報告了商品交易風(fēng)險指標的上升，高盛現在是十年來(lái)的最高水平。

自俄羅斯入侵烏克蘭和西方國家對俄羅斯貿易實(shí)施制裁以來(lái)，石油、天然氣、小麥和貴金屬市場(chǎng)變得更加動(dòng)蕩。但迄今為止的結果表明，銀行正在有效地管理風(fēng)險。

上個(gè)月，倫敦金屬交易所 (LME) 在價(jià)格翻倍至每噸超過(guò) 100,000 美元后停止了鎳交易。消息人士將價(jià)格飆升歸咎于全球最大生產(chǎn)商之一的空頭回補。

華爾街曾經(jīng)是大宗商品交易商，但在 2007-09 年金融危機后，他們縮減規模，因為更嚴格的監管限制了他們用自己的錢(qián)進(jìn)行交易的能力，導致成本上升和利潤萎縮。

但在美聯(lián)儲向資本市場(chǎng)注入流動(dòng)性的同時(shí)，銀行的大宗商品交易風(fēng)險在過(guò)去兩年逐漸上升。

美聯(lián)儲的行動(dòng)推高了資產(chǎn)價(jià)值并引發(fā)了大量投資者購買(mǎi)，破壞了市場(chǎng)的正常運作，為從事黃金、白銀和其他貴金屬交易的投資銀行創(chuàng )造了財富。

高盛集團周四表示，2022 年第一季度，高盛集團在大宗商品中的日均風(fēng)險價(jià)值 (VaR) 總計 4900 萬(wàn)美元，高于上一季度的 3200 萬(wàn)美元，為十多年來(lái)的最高水平。

這高于該銀行在股票交易中的 3300 萬(wàn)美元平均風(fēng)險價(jià)值和在貨幣交易中的 2500 萬(wàn)美元。

一家銀行的 VaR 顯示了它在一天內交易特定資產(chǎn)可能會(huì )損失多少錢(qián)。對于大宗商品，這包括黃金和鎳等實(shí)物資產(chǎn)以及衍生品等投資和對沖工具，這些工具允許投資者在不擁有商品的情況下從商品中獲利。

摩根大通公司第一季度的日均交易風(fēng)險價(jià)值從上一季度的 1200 萬(wàn)美元上升至 1500 萬(wàn)美元，股票和外匯超過(guò) 1200 萬(wàn)美元和 400 萬(wàn)美元。

“大宗商品價(jià)格上漲導致交易對手信用和市場(chǎng)風(fēng)險上升，”首席財務(wù)官杰里米巴納姆在電話(huà)會(huì )議上對分析師表示。

雖然大宗商品交易風(fēng)險正在上升，但迄今為止的結果顯示銀行正在賺錢(qián)。高盛報告稱(chēng)，固定收益、貨幣和商品 (FICC) 交易收入增長(cháng)了 21%。摩根大通的固定收益交易收入比一年前異常強勁的表現下降了 1%。

花旗集團沒(méi)有在報告收益的同時(shí)報告風(fēng)險價(jià)值。其最新披露顯示，2021 年該銀行的商品風(fēng)險價(jià)值在每個(gè)季度都同比上升，在第二季度末達到 4800 萬(wàn)美元的峰值。

自金融危機以來(lái)，摩根士丹利已經(jīng)縮減了其商品交易業(yè)務(wù)的規模，但并未按資產(chǎn)類(lèi)別劃分其 VaR。